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- 일본경제 부활했나
- 일본경제는 작년 4분기까지 8분기 연속 플러스 성장을 기록했으며 아베 정권 출범 후 부동산 가격이 상승하고 인력난이 대두되는 등 뚜렷한 회복세가 계속되고 있다. 이 같은 모습에 국내 언론에는 일본경제의 ‘부활’을 이야기하는 기사들이 자주 등장하고 있다. 하지만 본 연구원의 분석과 일본 현지 전문가 평가에 따르면 이러한 진단은 다소 섣부르다. 아베노믹스 하의 경기 회복은 수출과 투자의 기여가 컸다. 그 배경은 세 가지 화살로 대표되는 일본정부의 일관된 경제정책과 우호적인 대외여건으로 요약할 수 있다. 세 가지 화살 중 가장 논란이 되는 성장전략에 대해서는 성과가 없다는 비판도 있지만 노동규제 및 환경규제 완화 등 기업투자에 우호적인 정책들이 추진되어 온 것은 분명하다. 본고는 우호적인 대외여건을 세 가지 화살에 대비해 ‘세 가지 방패’로 칭했다. 첫번째 방패는 일본의 양적완화 시행 초기 사실상의 통화전쟁이라는 주변국들의 비난을 무릅쓰고 미국이 동아시아 안보 등을 고려하여 일본의 손을 들어준 것이다. 두번째 방패는 2014년말의 급격한 유가하락이며 마지막 세번째 방패는 2016년 하반기 이후의 글로벌 수요 증가이다. 하지만 이번 경기회복은 2000년대 초반 고이즈미 정권기와 마찬가지로 해외수요에 기댄 것이다. 아베 정권이 의도한 바대로 일본경제가 외부 충격에 강한 내성을 가진 체질로 회복되지는 못했다고 할 수 있다. 일본경제는 당분간 1%대의 성장을 보일 것으로 전망되고 있지만 2019년 10월의 소비세율 재인상, 언젠가는 시작할 수밖에 없는 양적완화 출구전략 등 암초가 적지 않다. 남은 기간 동안 성장의 선순환이 정착되지 못한다면 일본경제의 ‘부활’은 단정짓기 어려울 것이다. 일본의 경기회복은 일본기업의 실적개선에 기여했을까. 기업 실적에는 아베노믹스의 일등공신인 엔저가 크게 기여했지만 엔화 가치가 소폭 상승한 2017년에도 실적 개선이 계속되고 있는 것은 ‘+α’가 있었기 때문이다. 노동생산성 대비 임금 상승 억제, 오랜 기간의 연구개발 축적, 과감한 사업조정을 통한 수익성 개선이 그것이다. 향후 아베노믹스가 힘을 잃더라도 이러한 요소들에 힘입어 일본 유수기업의 경쟁력은 상당 기간 지속될 것으로 예상된다. 한국기업들이 일본기업들의 최근 동향에서 주목해야 할 것은 동북아 분업구조에서 ‘코리아 패싱’이 벌어질지 모른다는 우려다. 일본기업들은 중국기업 인수합병에 적극적이며, 무역구조를 보더라도 일본이 제조설비 부품을 한국에 수출하고 한국이 이를 가공해 중국에 수출하는 분업이 최근 3년 새 변화하는 모습을 보였다. 중국을 중심으로 형성될 미래산업 분업구조에서 배제되지 않으려면 기업간 제휴와 인수합병 등 일본기업들의 움직임에서 배워야 할 것이다. < 목 차 > 1. 일본 경기회복의 특징 2. 경기회복 배경 3. 일본기업 실적개선 배경 4. 시사점 원문 보기 일본경제 부활했나
- [ 경제자료 ] [ 해외경제 ] 박래정 류상윤 이지선 | LG경제연구원 | 2018.04.26
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- 세계 석유기업의 화학사업 투자 확대, 어떻게 볼 것인가?
- 최근 석유기업들의 화학사업에 대한 관심과 투자가 빠르게 증가하고 있다. 다수의 개도국 석유기업들이 화학설비 수직계열화(Integration)를 적극 추진하고, 석유 메이저들이 대규모 석유화학 크래커 투자를 추진하고 있다. 특히 산유국 국영 석유기업들 중 다수가 석유화학 육성을 최우선 과제로 강조하면서 대형 투자 프로젝트를 직접 추진하거나 지분 참여에 나서고 있다. 석유기업들이 석유화학 투자를 확대하는 근본 원인은 석유 시장의 패러다임 변화라고 할 수 있다. 중장기적으로 고유가(배럴당 100불 이상) 시대에 대한 기대가 약해지고, 석유 ‘수요 피크’ 시기에 대한 논란이 본격화 되는 등 석유사업에 대한 장기 전망이 불투명해지고 있다. 특히 중장기 석유제품 수요에서 빌딩/발전과 승용차용 수요는 감소하는 반면 석유화학원료용 수요는 견실한 성장이 예상되고 있어, 화학사업에 대한 관심이 더욱 높아지고 있다. 또 최근 10여년간의 석유기업 경영성과에서 자원 E&P 사업은 변동성이 크고 정유사업은 평균 수익성이 낮은 반면, 석유화학사업은 안정적이면서도 양호한 수익성을 기록한 것도 중요한 원인으로 보인다. 석유기업들의 화학사업 육성 전략은 다양하게 존재한다. 첫째는 중국이나 인도와 같은 후발국들의 석유+화학 통합육성(Full Integration) 전략이다. 이들은 현재 정유, 석유화학 설비가 모두 부족하기 때문에 두 산업 모두 상당규모의 투자가 필요하다. 따라서 두 산업을 처음부터 통합시켜서 건설하는 경우가 점차 증가하고 있다. 둘째는 중동, 러시아 등 산유국 석유기업들이 석유 수출 중심에서 정유사업으로, 그리고 석유화학사업으로 사업을 다각화(Diversification) 시키는 전략이다. 과거에도 존재했지만, 최근 다각화의 범위와 규모, 투자 지역까지 크게 확대되고 있다. 셋째는 토탈, 쉘 등 구미 전통 석유메이저들의 원가우위 기반 확장 전략이다. 이들은 미국이나 중동 등 원료 소싱이 유리한 지역에서 크래커-범용수지 설비 투자를 적극 확대하고 있다. 네번째는 사우디 아람코와 엑손모빌이 추진하는 전면적 확장 전략이다. 다소 예외적이지만, 범용품부터 스페샬티 제품까지 전면적 확장을 추진하고 있다. 특히 아람코의 경우 기업 비젼부터 글로벌 선도 에너지-화학 기업으로 설정하고, 전세계 곳곳에서 단독 및 JV 투자, M&A 등 모든 영역에서 공격적인 육성과 확장을 진행하고 있다. 다섯번째는 석유-화학 통합을 위한 혁신기술 개발(New Oil-to-Chemical) 노력이다. 원유에서 화학제품 수율이 70%를 상회하는 신규 공정이 기초 설계를 거쳐 상용화 과정에 있다. 아직 개발 중이고 투자비가 워낙 커서 쉽게 확산되기는 어렵지만, 석유화학 육성을 가장 중요한 과제로 인식하는 산유국 석유기업들에게는 의미 있는 투자대안이 될 수 있다고 보여진다. 석유기업들의 석유화학 투자 확대는 기존 석유화학 기업들에게 경기싸이클 및 시장 지위, 안정적 원료 소싱 측면에서 위협 요인으로 작용할 가능성이 높다. 특히 석유기업들의 전략 실행 의지, 유사 전략의 글로벌 동조화 및 확산 추세를 보면 산업 경쟁구도가 구조적으로 변화될 가능성도 높아지고 있다. 특히 그동안 가장 양호한 경기 흐름을 나타냈던 범용 석유화학 제품, 기초원료(올레핀, PX) 및 관련 플라스틱(PE, PP) 시장의 경쟁구도에 직접적인 영향을 미칠 전망이다. 그러나 석유기업의 석유화학사업은 일차적으로 범용제품 중심이다. 기능성제품으로 대형 단지 투자에 참여하거나, 정밀화학 및 고기능성 소재등 고부가가치 사업에서 시장지위를 더욱 강화하는 차별화 전략 등으로 대응이 가능하다. 석유화학 기업들은 경쟁환경 변화에 대해 모니터링을 강화하면서 적합한 대응전략 실행을 통해, 현 경쟁구도 변화를 위기가 아닌 새로운 성장의 기회로 만들 수 있도록 노력해야 할 것이다. < 목 차 > 1. 석유기업의 화학사업 참여 유형 2. 석유기업의 화학사업 투자 확대 배경 3. 석유기업의 화학사업 육성 전략 방향 및 사례 4. 한국 석유화학 산업에 미치는 영향 5. 시사점 원문 보기 세계 석유기업의 화학사업 투자 확대, 어떻게 볼 것인가?
- [ 산업자료 ] [ 화학/바이오 ] 임지수 | LG경제연구원 | 2018.04.25
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- KIET 경제 · 산업동향 2018년 4월 2호
- □ 해외경제 : IMF, 미국과 유로존 올해 성장률 전망치 상향 □ 실물경기 : 2월 전산업생산 보합, 소비와 투자 증가세 유지 □ 금 융 : 3월 은행의 기업 및 가계 대출 증가 규모 확대, 4월 중순(4.10~4.20일) 금리 & 원/달러 소폭 상승 □ 산업별 동향 : 2월 제조업생산 감소 & 서비스업생산 증가 □ 고 용 : 3월 전산업 기준 전년동월비 0.4% 증가 □ 수출입 : 3월 수출 ＋6.1%, 수입 ＋5.2%, 무역흑자 68억 달러 원문 보기 KIET 경제 · 산업동향 2018년 4월 2호
- [ 경제자료 ] [ 국내경제 ] | KIET | 2018.04.24
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- KIET 경제 · 산업동향 2018년 4월 1호
- □ 해외경제 : 美 연준 25bp 금리 인상 결정, 올해 성장률 전망치 상향 □ 실물경기 : 2월 전산업생산 보합, 소비와 투자 증가세 유지 □ 금 융 : 2월 은행의 기업대출 증가 규모 축소, 4월 초(4.1~4.6일) 금리 하락 & 원/달러 상승 □ 산업별 동향 : 2월 제조업생산 감소 & 서비스업생산 증가 □ 고 용 : 2월 전산업 기준 전년동월비 0.4% 증가 □ 수출입 : 3월 수출 ＋6.1%, 수입 ＋5.0%, 무역흑자 69억 달러 원문 보기 KIET 경제 · 산업동향 2018년 4월 1호
- [ 경제자료 ] [ 국내경제 ] | KIET | 2018.04.10
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- KIET 산업동향 브리프 2018년 3월
- □ 해외경제 ○ 미국은 1월 생산과 소비 등 실물지표들이 소폭의 감소세를 나타낸 반면에, ISM 제조업지수 등 체감지표들은 여전히 높은 수준을 유지. 제롬 파월 신임 연준 의장의 임기가 시작되면서 금리 인상의 가속 여부에 관심 ○ 일본은 지난해 12월 생산과 소비가 전달에 이어 동반 증가세를 나타낸 가운데 4분기 중 투자 둔화 영향으로 전기비 0.1% 성장에 그치고, 유로권은 지난 연말 실물지표들이 혼조세를 보인 가운데서도 4분기 중 0.6% 성장 ○ 중국은 올 1월 소비자물가가 음식료 가격이 전달에 이어 하락세를 보인 영향으로 전달보다 상승세가 좀 더 둔화되면서 2017년 7월(1.4%) 이후 6개월 만에 최저치(1.5%)를 기록하고, 수출도 전달보다 증가율이 약간 더 하락 □ 국내 실물경제 ○ 실물경기 : 1월 전 산업 생산 증가 전환, 소비와 투자 동반 증가 ○ 취업자 수 : 1월 전 산업 기준 전년동월비 1.3% 증가 ○ 물가 : 2월 소비자물가 전월비 0.8% 상승, 전년동월비 1.4% 상승 ○ 1월 은행의 기업대출 증가 전환, 3월 초(3.2~3.9) 금리 보합, 원/달러 환율 하락 ○ 2월 수출은 전년동월 대비 4.0% 증가한 449억 달러, 수입은 14.8% 증가한 416억 달러로, 무역수지는 33억 달러의 흑자를 달성 □ 제조업 ○ 제조업 생산 : 1월 중 전년동월비 4.3%, 전월비 1.6% 증가 ○ 수출 : 조업일수 감소에도 불구, 반도체 . 컴퓨터 . 조선 . 석유제품 . 석유화학 증가(2월) ○ 자동차 : 2월 한국GM 철수 논란 속에 내수시장 부진 심화 ○ 조선 : 전기비 생산 외에 생산지표 위축 지속, 수출은 계속 증가 □ 서비스산업 ○ 생산 : 1월 서비스산업 생산 전년동월 대비 3.6% 증가 ○ 고용 : 1월 서비스산업 취업자 수 전년동월 대비 6만명(0.3%) 증가 ○ 서비스 : 1월 서비스수지 44억 9천만 달러 적자 원문 보기 KIET 산업동향 브리프 2018년 3월
- [ 산업자료 ] [ 산업/기술일반 ] | KIET | 2018.04.06
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- KIET 경제 · 산업동향 2018년 3월 2호
- □ 해외경제 : 일본과 유로존 2017년중 1.6%와 2.5% 성장 □ 실물경기 : 1월 전산업생산 증가 전환, 소비와 투자 동반 증가 □ 금 융 : 1월 은행의 기업대출 증가 전환, 3월 초(3.2~3.9일) 금리 보합 & 원/달러 하락 □ 산업별 동향 : 1월 제조업생산 & 서비스업생산 동반 증가 □ 고 용 : 1월 전산업 기준 전년동월비 1.3% 증가 □ 수출입 : 2월 수출 ＋4.0%, 수입 ＋14.8%, 무역흑자 33억 달러 원문 보기 KIET 경제 · 산업동향 2018년 3월 2호
- [ 경제자료 ] [ 국내경제 ] | KIET | 2018.03.27
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- KIET 산업동향 브리프 2018년 2월
- □ 해외경제 ○ 미국은 11월 중 생산과 소비 등 실물지표들이 전달에 이어 미약하나마 증가세를 유지하고, 체감지표들도 특히 소비자 신뢰지수를 중심으로 호조세. 연준은 올 들어 세 번째 금리 인상을 단행하고, 성장률 전망치는 상향 ○ 일본과 유로권은 지난 10월 중 생산 증가와 소비 감소 등 실물지표들이 전달에 이어 부문 간 혼조세를 보인 가운데 일본은행(BOJ)와 유럽중앙은행(ECB)은 현재의 양적완화 기조를 당분간 유지해 나간다는 입장을 표명 ○ 중국은 11월 생산과 소비 등 내수 지표들이 전달 수준을 기록하고, 수출은 두 자릿수 증가율을 기록하면서 확대. 인민은행은 미 연준의 금리 인상 이후, 역RP 금리와 MLF(중기대출) 및 SLF(익일대출) 금리를 모두 5bp 인상 □ 해외경제 ○ 미국은 12월 생산과 소비 등 실물지표들이 소폭이나마 증가세를 보이고, ISM 제조업지수 등 체감지표도 아직까지는 양호. IMF는 미국 정부의 세제개편안 추진 영향을 반영하여 올해 성장률 전망치를 2.7%로 0.4%포인트 상향 ○ 일본과 유로권은 지난해 11월 생산과 소비가 동반 증가세를 나타내는 등 연말 실물지표들이 비교적 양호한 흐름을 보인 가운데 IMF가 각 지역의 올해 성장률 전망치를 당초 0.7%와 1.9%에서 각각 1.2%와 2.2%로 상향 ○ 중국은 지난해 12월 생산이 전달과 비슷한 증가율 수준을 보인 반면, 소비와 수출이 전달보다 증가율이 약간 더 떨어지면서 다소 부진한 모습. 2017년 경제성장률은 전년(6.7%)보다 높은 6.9%로 2010년 이후 7년 만에 반등 □ 국내 실물경제 ○ 실물경기 : 2017년 소비 및 투자 확대로 GDP 성장률 3%대로 반등 ○ 취업자 수 : 12월 전 산업 기준 전년동월비 1.0% 증가 ○ 물가 : 1월 소비자물가 전월비 0.4% 상승, 전년동월비 1.0% 상승 ○ 12월 은행의 기업대출 감소 전환, 2월 초(2.1~2.8) 금리 및 원/달러 환율 상승 ○ 1월 수출은 전년동월 대비 22.2% 증가한 492억 달러, 수입은 20.9% 증가한 455억 달러로, 무역수지는 37억 달러의 흑자를 달성 □ 제조업 ○ 제조업 생산 : 12월 중 전년동월비 6.6%, 전월비 0.7% 감소 ○ 수출 : 반도체 . 컴퓨터 . 일반기계 . 석유화학 . 석유제품 등이 증가 주도(1월) ○ 자동차 : 12월 일부 업체의 부분파업 및 판매 부진으로 대부분 생산지수 하락 ○ 조선 : 모든 생산지표 계속 위축, 수출입은 증가 □ 서비스산업 ○ 생산 : 12월 서비스산업 생산 전년동월 대비 2.2% 증가 ○ 고용 : 12월 서비스산업 취업자 수 전년동월 대비 2만 명(0.1%) 증가 ○ 서비스 : 12월 서비스수지 37억 6천만 달러 적자 원문 보기 KIET 산업동향 브리프 2018년 2월
- [ 산업자료 ] [ 산업/기술일반 ] | KIET | 2018.03.20
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- KIET 경제 · 산업동향 2018년 3월 1호
- □ 해외경제 : 일본과 유로존 2017년중 1.6%와 2.5% 성장 □ 실물경기 : 1월 전산업생산 증가 전환, 소비와 투자 동반 증가 □ 금 융 : 1월 은행의 기업대출 증가 전환, 3월 초(3.2~3.9일) 금리 보합 & 원/달러 하락 □ 산업별 동향 : 1월 제조업생산 & 서비스업생산 동반 증가 □ 고 용 : 1월 전산업 기준 전년동월비 1.3% 증가 □ 수출입 : 2월 수출 ＋4.0%, 수입 ＋14.8%, 무역흑자 33억 달러 원문 보기 KIET 경제 · 산업동향 2018년 3월 1호
- [ 경제자료 ] [ 국내경제 ] | KIET | 2018.03.12
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- KIET 경제 · 산업동향 2018년 2월 2호
- □ 해외경제 : 일본과 유로존 2017년중 1.6%와 2.5% 성장 □ 실물경기 : 2017년 소비와 투자 확대로 경제성장률 3%대로 상승 □ 금 융 : 1월 은행의 기업대출 증가 전환, 2월 중순(2.13~2.23일) 금리 강보합 & 원/달러 하락 □ 산업별 동향 : 12월 제조업생산 전년동월비 감소, 서비스업생산 증가 □ 고 용 : 1월 전산업 기준 전년동월비 1.3% 증가 □ 수출입 : 1월 수출 ＋22.3%, 수입 ＋21.1%, 무역흑자 36억 달러 원문 보기 KIET 경제 · 산업동향 2018년 2월 2호
- [ 경제자료 ] [ 국내경제 ] | KIET | 2018.02.27
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- KIET 산업동향 브리프 2018년 1월
- □ 해외경제 ○ 미국은 11월 중 생산과 소비 등 실물지표들이 전달에 이어 미약하나마 증가세를 유지하고, 체감지표들도 특히 소비자 신뢰지수를 중심으로 호조세. 연준은 올 들어 세 번째 금리 인상을 단행하고, 성장률 전망치는 상향 ○ 일본과 유로권은 지난 10월 중 생산 증가와 소비 감소 등 실물지표들이 전달에 이어 부문 간 혼조세를 보인 가운데 일본은행(BOJ)와 유럽중앙은행(ECB)은 현재의 양적완화 기조를 당분간 유지해 나간다는 입장을 표명 ○ 중국은 11월 생산과 소비 등 내수 지표들이 전달 수준을 기록하고, 수출은 두 자릿수 증가율을 기록하면서 확대. 인민은행은 미 연준의 금리 인상 이후, 역RP 금리와 MLF(중기대출) 및 SLF(익일대출) 금리를 모두 5bp 인상 □ 국내 실물경제 ○ 실물경기 : 11월 전 산업 생산 증가 전환, 소비와 투자 동반 증가 ○ 취업자 수 : 12월 전 산업 기준 전년동월비 1.0% 증가 ○ 물가 : 12월 소비자물가 전월비 0.3% 상승, 전년동월비 1.5% 상승 ○ 12월 은행의 기업대출 감소 전환, 1월 초(1.2~1.11) 금리 및 원/달러 환율 동반 상승 ○ 2017년 수출은 전년 대비 15.8% 증가한 5,739억 달러, 수입은 17.7% 증가한 4,781억 달러로, 무역수지는 958억 달러의 흑자를 달성하였으며, 2014년 이후 3년 만에 무역규모 1조 달러를 회복 □ 제조업 ○ 제조업 생산 : 11월 중 전년동월비 1.8% 감소, 전월비 0.1% 증가 ○ 수출 : 반도체 . 일반기계 . 조선 . 석유화학 . 석유제품 . 철강 등이 증가 주도 ○ 자동차 : 11월 임단협 영향에 따른 부분파업 및 판매 부진으로 대부분 생산지수 하락 ○ 조선 : 전기비 생산 외에 생산지표 계속 위축, 수출은 증가 전환 □ 서비스산업 ○ 생산 : 11월 서비스산업 생산 전년동월 대비 4.1% 증가 ○ 고용 : 12월 서비스산업 취업자 수 전년동월 대비 2만 명(0.1%) 증가 ○ 서비스 : 11월 서비스수지 32억 6,000만 달러 적자 원문 보기 KIET 산업동향 브리프 2018년 1월
- [ 산업자료 ] [ 산업/기술일반 ] | KIET | 2018.02.19